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香港股市，轉折之後...上下??

2009-06-30T23:46:00.004+08:00

剛剛隨意逛了一下市場，發現目前香港股市的型態不太妙，不僅僅是KD在高檔向下而已，型態比指標來的準確，關鍵在本週是不是會有殺出量的情況出現，要是殺出量來一陣子的回檔恐怕是免不了了，反倒是A股，向上爬的氣勢雖然有稍減，但是還沒有出現明顯的回檔徵兆，所以上一篇文章才會說此時要進場的話最好先評估一下目前的位置是不適合。

最近因工作的關係加上假日會多出去走走，所以以後文章可能都只會有個兩、三段，若有說的不明白的地方請再提出問題，小弟能答覆的就盡量幫大家回答，之前的文章比較偏向指標操作，主要是因為還是有很多人對於趨勢、型態、成交量判別比較薄弱，所以試圖用比較簡單的方式來解釋，而這段時間的沉寂也思考了很多，畢竟指標的盲點還是很多，原本只是輔助判斷的工具，但卻可能讓人誤以為只要看那個就好了，這樣一來反而不是大家所想要的結果。

回到正題，目前港股已轉為橫向整理，可以先觀察是否有出現破支撐下殺量，或是突破壓力的買量，可以分辨出即將展開的趨勢，方便早一點確認。

圖片來源:基智網

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中國、印度熱，注意進場時機

2009-06-28T11:21:00.005+08:00

新興市場這波的反彈來的可是又急又快，很多人在猶豫之間反彈的幅度也已來到四、五成，該覺得可惜嗎??沒坐到這班車的人或多或少都會有這樣的想法，只是，有很重要嗎??已經發生過的事情就不能耿耿於懷，不然有可能會因此失去判斷的能力，造成追高的機率產生。

中國與印度基金目前是市場上炙手可熱的標的，加上報導不斷的加持之下，相信吸引了不少投資人進場，首先，這兩個市場的確是很有發展的潛力，但這其中也包含了不少的危機在裡面，心臟不夠大的人很容易就被洗出來，也因為這樣而更加大了震幅，要在這樣的市場中獲利的話，進場的基本的分析是不可少的。

下圖是印度股市的週線圖，目前已經面臨到15.6K的壓力位置，之前在這邊搶反彈、摸底套牢的人應該不在少數，指數在這邊想要一舉突破並不簡單，想要在這邊單筆進場的人是不建議的，四月初指數突破10.1K時是不錯的單筆及加碼進場的機會，如今五成反彈已過，這時候再去搶進風險與報酬已不成正比，徒增虧損的機率。

圖片來源:基智網

圖片來源:基智網

上証A股指數也是如此，在3200~4000這區間內的壓力也不可小覷，雖然是以緩漲的姿態前進，但遇到壓力難免也會受到影響。

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能源基金，過壓力測試再說

2009-06-14T18:18:00.004+08:00

能源基金之前就有談過，跌深的時候撿一些起來幾乎是穩賺不賠的，去年11月底左右能源基金差不多就跌到谷底的位置，跌掉了七成，很多人深怕如外界所說的經濟大蕭條要重現，能源需求也會隨著降低，見反彈無望便決定先退出，以保留殘餘的資金，更告訴自己以後別再碰就好了，只是，一切似乎沒有照著劇本走，雖然這陣子的反彈讓很多人手中的基金績效回正，但對於某些金而言提早出場也相對造成了許多遺憾。

正確的來說能源基金至三月初開始反彈，三個月的時間漲幅約五成，可以說漲到市場都已經不知道在漲什麼了，想必一定會引來一陣賣壓，但那只是短期的獲利了結所造成的，隨著經濟復甦仍會帶動能源的需求，這是以整體的方向來說，因為在未來「能源」還有不小的變化，替代能源就是其中一個變數，雖然這東西已經談很久了，但很難說這幾年或許會有突破性的發展。

適時的獲利了結就是我所想表達的，沒有人能每次都進到最低、出到最高，貪心往往都是造成虧損的原因，別聽到人家說石油以後會漲到每桶200美元、500美元，就對未來抱著無比的信心，重點是在於你自己怎麼看未來，既然持有就應該要了解一下基金的特性，這是身為一個投資人基本應該要做的。

下圖為XLE能源指數基金的週線圖，可以見到上週碰到去年九月底所出現的跳空缺口，力道不足導致留下長上引線，本週收下紅K，下週有機會再挑戰突破。

圖片來源:鉅亨網

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礦業基金，能順利突破壓力??

2009-06-07T20:09:00.003+08:00

礦業基金自三月初開始出現一波五成多的漲勢，這也使很多人原本虧損的基金都能夠反轉為正報酬，自已手中的礦業基金經過加減碼的扣款之後也已經有近三成的漲幅(之前也和許多人一樣是虧損的)，但上一篇有說到，目前有許多的市場都面臨壓力，所以最近也會持續觀察相對應的市場變化，會不會復甦用嘴巴說沒有用，實際的線圖走出來才算數。

每一段高點與低點所形成的壓力及支撐都是有一定的力量在，這不可否認，若手中的基金已有一定的獲利而目前的週線、月線也相繼遇到高點，那麼持續「觀注市場」的動作就一定要做，不然就是拿獲利當睹注，不要30%只想著要三倍，就算當前的經濟條件好也不一定能達到，不過，若您有巴老那樣長遠的眼光的話，就不在此限嚕。

下圖為XLB原物料指數基金週線的走勢，目前已接近去年底的連續大黑K棒，有一定的套牢量在等著，想要突破勢必要有個很漂亮的題材或是大利多才有可能「順利」的站上，不然，僵持性的震盪將無法避免，接下來就考驗投資人怎麼去面對了。

圖片來源:鉅亨網

月線的話看來也不會太順利，階梯式的壓力將會一段一段的出現。

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反彈之後，走入復甦??還是面臨壓力??

2009-06-01T00:01:00.001+08:00

令人期待的中期反彈終於出現，各市場的漲幅都有2~5成左右，相信這時候應該有很多人都在懊悔前一兩個月低點的時候沒有加碼，降低持有的成本，來放大反彈所顯現的效益，回過頭來想一下當時沒有加碼的原因，很多人是因為在當時的恐懼之下沒有信心再進場，但也有更多人是因為到後來已經沒有資金可以再加碼，可能在初跌段時就已經過度加碼了，導致錯過了這次反彈波段。

從這次的股市大回檔當中可以了解到資金運用的重要性，以及股市對於事件的耐衝擊性，不同的事件引發的股災對於各個股市來說也有不同的反應，也就是說當有不安的因素正在蘊釀時，最好能夠先了解自己手中的持股狀況，早點作出反應，以免遭受到比別人更深的傷害，現在說這些或許已經太晚，但是有沒有從這次回檔中學到一些經驗卻是無比的重要。

市場的態度也漸漸從之前的悲觀轉為樂觀，但是真的就因此走回多頭嗎??想也知道不會這麼順利，看了一下目前一些市場，都已經面臨到壓力，加上外在的環境不安因素仍在，所以單筆想追高的人可以先緩緩，扣款的人可以先以最低額度繼續扣。

反彈的結果有人已經轉虧為盈，但應該也有不少人現在還是處於「負」報酬，有獲利的若沒有贖回的話那麼接下來一樣會再遇到上下洗盤的局勢，所以說只要是錢還在市場裡面，就不能太在意裋期內的震盪，除非原本看好的理由已經失去，不然，頻繁進出這樣長期操作下來很難有真正的獲利。

稍微談過這陣子的情況之後，最後還是跟大家報告一下小弟目前的狀況好了，因為最近收到還蠻多人的Mail詢問及關心，畢竟也已經好一陣子沒有發新文章，總該說明最近沒有更新的原因，並不是因為懶得打文章，只是在做一些其他的投資研究，這以後有結論的話會再找時間跟大家報告，至於未來文章更新進度或許不會像之前那樣一週更新好幾篇，但也不會兩三個月才生一篇，希望各位能多多體諒。

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美股:短線回檔，中級反彈蓄勢待發

2009-03-22T15:58:00.004+08:00

道瓊工業指數在3/6日創下了近12年來的新低點(6469.95)，不過之後因為花旗銀行獲利的消息以及房屋開工率優於市場預期...等利多刺激之下，美股連續走高多日，漲幅將近15%，全球股市包含油價也同時跟進上漲，隨著美股到達7500點整數關卡時，賣壓又隨即出現，接下來可能又會見到連續的震盪走勢，當然也包含測底的動作會再出現。

現在大家好像一聽到測底都不免感到有些擔憂，很多人的耐心都快到達極致，忍受虧損已經好一陣子，卻遲遲看不到真正的「春燕」，老實說，過去段時間從打雷、下雨到暴風雨甚至是暴風雪都出現過，就算是春燕想出現也不敢這麼貿然，總要觀察天氣是否已經真的回穩，不然，也只是讓風險圍繞在自己身邊而已。

距離上次美股挑戰季線已經是快三個月前的事了，當時雖然曾短暫幾天站上季線，不過都不算是有效的突破，自此之後股市又回檔了將近3成，這次在利多簇擁之下的反彈結果可能也會不太好，不過話又說回來，有震盪、有反彈、有突破才表示市場還有一定的信心支撐，若今天大家都沒信心了，那麼可能就是無量下跌了，而不會出現這種反彈波段。

日線過熱是目前明顯可見的訊號，回檔難免但週線也透露出反彈的跡象，不過反彈波段能不能在短線回檔之後出現就要看在去年11月底留下的頸線(7449點)，昔日的支撐變成現在的壓力，再走一次三角收斂的型態也很正常，收斂的過程中就看利空與利多如何去爭奪，各項經濟數據將會顯示出市場會往哪個方向走，關注數據的表現會比亂猜市場方向來的好。

一個簡單的方式可以約略衡量目前市場的強度，可用一日、五日等不等的長度去衡量，其公式為:

(最後收盤價-五天來最低價)*100
_________________________

(五天來最高價-五天來最低價)

過去五天D.J指數為:

五天最高價:7571.64
五天最低價:7172.05
最後收盤價:7278.38

計算出來的強度為26%，大致上來說指數低於50表示市場看跌，這也代表下週美股的開盤並不是這麼樂觀，不過，這也只是一個衡量市場的方式而已，當個參考就好，也許突然的利多刺激了市場買盤，指數逆勢翻揚也有可能，畢竟實體的經濟狀況回升才是股市逐步上揚的必要條件，各式的指標都僅為參考之用。

圖片來源:基智網

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新興市場基金，即將再起??

2009-03-13T19:36:00.006+08:00

新興市場基金從2007年底至今的跌幅也是令人搖頭，這種風險屬RR5類型的基金，許多投資人若貪圖積極獲利的話可能在配置上都會有一檔新興市場的基金，先前因為中國持股比例太高造成基金被勒令下架，有不少人甘願跑一趟香港去開戶，為的就是能夠參與到這所謂的獲利列車，但真是如此嗎??還是因此成了死亡列車呢??這陣子最大跌幅超過70%，平均下來也在40%~50%之間，短時間內或許很難見到站回2007年的淨值位置。

去年底是許多新興市場基金投資人的惡夢，淨值皆創下近幾年來的新低，承受不住的可能都選擇認賠了事，但是認賠之後呢??下一波再被炒熱起來之後是有人會再被吸引回籠幫忙墊高淨值，倘若真要認賠應該也是跌幅介於20~30%左右，認列一定的損失之後先保留剩餘的資金，等待機會再出手，都已經經過可能是最慘的一段時間之後才萌生認賠的念頭，這樣的基金投資觀念可是不行的。

追逐高報酬率或是歷史悠久名號的明星基金往往結果都是慘不忍睹，道理很簡單，淨值不斷創新高時多數的人抱的更牢，而且越高加碼越多，等到回檔時自我意識告訴自己淨值很快又會回來，不用太過擔心，就這樣從獲利抱到虧損，虧損幅度擴大之後再認賠，用殘留的資金再去追當下的明星、人氣基金，看哪邊好就往哪邊，永遠都走在趨勢的尾巴，獲利這件事就變的困難了。

不管是投資還是投機，都要有察覺風險的認知，意思就是股市、基金要跌或是即將走空，一定會有一些徵兆出現，有些現象很明顯，如經濟數據，有些則是隱藏在K線中，懂得掌握風險的人就會適時離開市場，避去一場可能使資產大幅縮水的大災難，至於怎麼去察覺，這就是投資經驗該帶來的知識。

新興市場在中國的加持之下復甦的速度及力道會比一般的股票型基金來的快，若看好未來的發展，持有及持續的挹注資金是有必要的，而大家最近已經開始猜測、等待底部的出現，但是以基金來說，跌深之後的價值若浮現，那麼就有投資的理由，莫妄想要進到最低點，因為低點總是事後才能進行確認，進場的良機也早就過去。

部分的新興市場基金持股中金磚四國都名列其中，這也是為什麼如此受歡迎的原因，而所持股的市場都是屬於暴漲暴跌的股市居多，因此基金的淨值跟著起起落落，這也吸引許多短線的操作者進場，相對的風險增加許多，這是投資此種類型基金該有的認知。

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油價止跌回升，能源基金谷底已過??

2009-03-06T20:55:00.006+08:00

油價在去年12月底最低來到每桶32美元左右，之後便止跌及出現震盪的走勢，一方面因為OPEC(石油輸出國家組織)數次宣布減產的消息導致油價短暫回升，另一方面美股及全球經濟疲弱，股市暴跌等影響也造成用油需求持續減少，油價也數次拉回，而就在消長之間油價也悄悄來到每桶45美元左右，最近，油價將要飆高的消息又在市場上傳開，OPEC也考慮再減產來因應，短期內有機會看到油價站上50美元/桶。

能源、資源基金的持股中，投資於源能源相關產業的股票、證券...等就佔了六成以上，因此油價的漲跌也會影響到探勘、開採、提煉、生產等上中下游的公司獲利表現，當然也直接影響到資源基金的淨值表現，之前有談過像是礦業及能源這種商品多空一次循環都需要蠻長的一段時間，既然已經跌下來了，要等下一次多頭「走勢確定」之後，資源基金的淨值才會有令人滿意的表現。

多頭走勢確定??石油算是一種必需品，一種可以透過節制來使價格壓低的必需品，所以跌落至一定的價格時便會形成強力的支撐，就算沒有合理的支撐，OPEC等組織有會透過減產等機制來抑制需求減少所造成的問題，那麼去年12月底接近30美元的價格是不是就是最低點??目前還很難斷定，雖然已經反彈至45美元左右，最主要還是經濟情況未能比想像中來的好，需求有可能持續萎靡，這樣油價可能會在3字頭至4字頭震盪許久一段時間。

所以經濟的好壞與需求是成正比的，正常情況下經濟好轉之後需求才會明顯增加，舉個例子，從巴西股市月線圖中不難發現股市在2003年11月底突破前一波高點的壓力之後開啟了多頭的走勢，而SPDR能源指數基金-XLE則是到了2004年9月才突破前一波壓力而開啟多頭，而能源指數基金的高點的形成也是較慢一些，再看到巴西股市，多頭前一波高點形成約在2000年3月，而XLE則是在2001年4月。

從股市的多空走勢及能源的走勢就可發現這種關係，原因就在於需求，股市會率先反映未來的市場，所以會先漲，股市上漲之後經濟也跟著逐漸好轉，這時候也才開始帶動需求，需求上來了以後相關的商品才開始有發展的空間，若連股市連對於未來的反應都是不看好的，那麼何來需求可言，有的也只是外力介入所出現的反彈，反彈過後重就回到需求面來檢討，價格自然又會產生壓力，走勢因而高高低低。

講了一堆屁話之後，應該有比較了解一些了吧!!資源基金有沒有未來，看看股市的表現、經濟的復甦就可得知ㄧ二，相同的，在看不見經濟復甦之前若有打算繼續扣款的人就要有長期扣下去的心理準備，因為以過去經驗來看，股市復甦之後約再等一年才換到資源基金走多，那麼換句話說，何時該撤也有跡可循，當股市走跌，資金撤出之後部分轉向石油等商品所以會再將高點往後推，直到需求面減弱無法支撐高油價時，便開始回檔。

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印度股市，急跌 -> 緩跌~築U型底??

2009-03-04T20:54:00.004+08:00

上一次談到印度股市已經是一個月前的事了，當時股市只數還在9201點，而這一個月來也有再挑戰一次季線，不過結局跟之前兩三次是一樣的，還沒站穩就又摔下來了，相對應的印度基金也跌了14%左右，金磚四國當中就屬印度股市二月的跌幅最大，從2008年1月至今累計跌幅已達六成。

從日線來看，這幾天的下跌已經跌破1/23日及去年11/20日的低點，剩下最後一道防線，也就是10/27日的7697點，距離跌破還有800點左右，若以這幾天的走勢看來是不太妙的，所出現的紅K力道不明顯，黑K卻強而有力，數次亞股皆漲就唯獨印度股市獨自收黑，顯示市場的賣壓還在宣洩，短期的止跌點可能出現在8000點的整數關卡，一旦跌破8000可望再吸引一波佈局的買盤進場。

這次的次及房貸與印度較無直接的利害關係，因為印度的金融業國際化的程度不高，所以銀行受到的衝擊有限，不過這次的金融海嘯還是重創印度股市，也影響到了出口，企業獲利減少，導致不得不進行整併，因此裁員潮就此展開，失業率也不斷飆高，據估計目前印度失業率已經超過兩位數，若未來持續惡化的話，外資的撤出恐怕是不會停止的，印度股市也可能出現頻頻破底的現象。

不管怎麼看印度股市總是缺乏提振的力道，外資的影響實在太大，光靠內需還是無法撐起整個印度經濟，原本預估今年GDP還有7%，但是第一季還未過完馬上被下修到5%，很難想像情況若遲遲無法好轉的話，印度股市可能會成為繼俄羅斯之後成為第二塊破碎的金磚。

那麼有扣款印度基金的人可能也會有一些掙扎，該不該繼續扣款，還是先停扣看看局勢發展再說，八千點將會是一個關鍵，在未有明顯的利多出現之前，建議減碼扣款或是先停扣，將資金先保存下來，股市的形態已經從先前的急跌轉變成緩跌，築U型底的態勢已漸漸浮現，若真的走U型的話，不用擔心沒時間加碼、攤平淨值，要擔心的是這段冗長的築底會不會磨光你的意志力，若放遠至三、五年來看，印度還是一塊值得持有的金磚。

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期貨基金，搶攻空頭市場

2009-03-03T00:01:00.000+08:00

在台灣，股票型基金被普遍認為是一個只能做多的商品，當遇到股市回檔或是長期空頭的時候就只能挨著打，經理人操盤功力再厲害也頂多是縮小跌幅，卻不能將跌幅轉化為獲利的機會，不過，就在不久之後台灣也將推出期貨基金，這也讓避險商品又多一種選擇，而期貨基金早在國外已行之有年，2001~2008年之間期貨基金的規模由38億美元成長至2340億美元，主要還是因為「績效穩健」而吸引許多投資人。

什麼??有沒有看錯!!「績效穩健」，居然會跟一般人聯想的期貨不太一樣，不過，期貨基金看似風險大於股票型基金許多，但是，在2008年金融海嘯肆虐之下，多數的股票型基金都慘跌五六成以上，反倒是期貨基金「順勢」獲利，因為股票型基金只能做多，在空頭市場之下只有大虧跟小虧的差別，幾乎很難實現獲利，所以在空頭市場中期貨基金的風險反而小於股票型基金，只要經理人操盤得當，要順這波跌勢來獲利並不困難。

玩過期貨的人都知道，期貨最大的好處就可以可以多空兩邊賺，但最大的缺點則是有可能會被多空兩頭巴，期貨市場中約有85%以上的投資人無法實現穩定獲利的績效，下多單時走空、下空單時卻又走多，直至信心潰敗，而期貨基金的好處當然就是有專業的經理人幫你判斷多空趨勢，省下不少判斷的風險，而且期貨基金底下連結超過數十種以上的期貨商品，也達到避險的功能，也免去被嘎到畢業的風險。

說這麼多期貨基金的優點，那麼缺點呢??操作期貨最怕遇到盤整盤，多數的程式交易也是如此，出現盤整盤一般而言績效表現都不理想，期貨基金也有相同的罩門，交易成本的產生即是一種負擔，另外像是需額外抽取最高20%左右的績效費(有賺才抽)，還有波動程度的風險...等等，都是期貨基金較需要改善的地方。

隨著基金投資種類的多元化，未來投資人在選擇投資標的上勢必會遇到更多的問題，但不管如何，只要切記一句話，就是「不懂的東西不要碰，要碰就要先搞懂」，才不會受重傷之後才後悔莫及，再過幾個月國內取得頭香的國泰投信將發行第一檔的期貨基金(Man AHL組合期貨信託基金)，屆時勢必會展開一場期貨基金的熱潮。

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東協基金，風暴下靜待轉機

2009-03-02T00:48:00.002+08:00

東協基金在2007年底來到歷史的高點，但是至此之後就呈現低點一次比一次低，高點也無法高過前一波，然而金融海嘯的威力是到了2008年5月過後才讓人體驗到，短短半年就跌掉六成多，這其中有很大的原因是因為在東協基金的持股中有超過30%的持股是金融類股，在持股區域的分佈上新加坡股市就佔了將近一半，無形中又提高了風險，新加坡股市從2007年11月至今跌幅也有將近六成。

這陣子持有東協基金的人應該很多都已經選擇轉換或是贖回，原因當然是因為虧損幅度已經超過忍受的範圍，而且目前全球金融業危機還未解除，持有的信心很難把持的住，以目前金融業受傷的程度來看，短期要恢復是不太可能，甚至有人認為要到兩三年後才可能慢慢走出來，雖然這樣想起來若繼續持有的話還需要忍受蠻長的一段時間的虧損。

但不妨可以換個角度想，原本可能100元的持有成本，跌到40元(6成)，若繼續攤平成本，可能一兩年後成本下降到5、60塊的位置，這樣不僅累積到單位數，當淨值突破平均成本的時候，獲利的速度也會加快許多，只是基金這項商品在台灣目前僅有少數人能做到長期持有，多數人還是容易受到波動的影響，一遇到虧損也不管產業遠景、市場的動向等等，紛紛將虧損的基金轉去目前績效亮麗的標的，試圖在短期內搭順風車獲利，只可惜往往轉去績效亮麗的標的時候該基金或許也正達到高點準備往下，這也提高了二次受傷的機率。

基金原本就是可靈活操作的商品，不管是長期持有還是短期的波段操作都可創造可觀的獲利，只是觀念上要能有所突破，沒有一定的操作法則，只要市場或商品還有值得持有的價值，那麼就該去分析繼續持有還是退出的利與弊，如看好市場未來五年的發展，那麼就要有耐心去持有，並且去觀察市場的變化是不是有異常，定期去檢視投資策略是否需要修正的地方，短線操作也是，看好跌一波之後的反彈，進場之後也要觀察市場的變化，由市場釋出的訊息來做策略修正的依據，長或短兩者各有相似之處，只是週期上有些差異而已。

東協各國的股市市值都不大，因此當外來資金注入時很容易就推升股市，但當資金抽出時下跌的速度也相當快，所以雖然是區域型基金，可是風險卻相當於單一國家，所以想持有的人要能承受的了此類型基金的波動。

東協在未來也將再加入中、日、韓，甚至印度、澳、紐都是加入的對象，東協再加三之後(中日韓)就可成為全球最大的自由貿易體，總人口數也達到20億，這樣一來東協基金可望再次創造另一波經濟奇蹟，雖然這是對於長期的發展抱持樂觀，但是總不能等到股市都漲翻天了才跟著人家屁股後面進場吧!!

金融局勢還未明朗之前不管是新加坡股市也好、東協基金也好，都恐怕逃不過再度下修的可能，本篇文章並不是說現在就是最好買進持有的時機，因為誰也不敢保證還有什麼金融機構或是商品還有未爆的危機，只是想給那些已經持有或是想持有的人一些看法，或許短期很糟或是還會更糟，但是總會有走出陰霾的一天，選擇跟判斷市場就是投資人該做的。

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多空角力之後，台股可望走出盤整格局

2009-02-28T22:00:00.006+08:00

雖然美股最近頻頻破底，但是台股卻逆勢上漲，二月份道瓊工業指數重挫11.72%，跌破近12年的低點，七千點的關卡岌岌可危，台股二月份則是上漲7.28%，不僅穩穩守住四千點關卡，而且還有逐步向上的趨勢，雖然金融類股還是持續受到金融海嘯波及，但是電子類股受到急單及家電下鄉效應，都有不錯的表現，也順勢撐起了台股。

最近三個多月來台股呈現盤整的走勢，並且出現三角收斂，收斂之後的突破有助於擺脫當前不明的局勢，但是，比較令人擔心的是雖然指數即將突破，不過很有可能是一個無效的突破，因為三角收斂已經進行到末端，也就是出現不得不突破的位置，而這樣的突破參考價值較有限，也較難看出多空勝負為何，而突破之後也有相當高的機率再次形成盤整的格局。

月成交量方面，2月份成交量為1.3兆，高於1月份0.86兆，雖然有明顯回升但主要是因為一月份交易日較少所以才會出現0.86兆的窒息量，拉長來看的話，從2007年07月開始至今仍呈現穩定滑落的趨勢，依照歷史來看，連續兩個月交易量都在1兆左右的話，形成底部的機率相當濃厚，只是國際經濟情勢至目前還未能見到復甦的跡象，所以可能出現盤底的走勢，有在此佈局的人可能需要多一點耐心來度過盤底的走勢。

週線來看，近期的低點未再破前低，高點也未能過前高，看似中級的反彈正在蘊釀中，只是當指數越接近五千點的時候恐會引出一波獲利性的賣壓，空頭中的台股一波能有個幾百點的漲幅就算很不錯了，而且目前市場上對於美股後勢的表現都很不樂觀，台股短線的強勢要繼續維持的話並不太容易，加上失業率等各項數據若不能好轉的話，台股在整數關卡時可能又再成為外資的提款機。

股票的話扣除公司配發的電子股之外，個人持有的都是大型的績優股，所以這次的修正並未造成太重大的傷害，反倒是東西變便宜了，以往只能買一張現在至少都可以買兩張或更多，成本也很快都攤下來，加上指數的位置並不算太高，挑個好公司慢慢撿，總比把錢放銀行來的好，有賺錢的公司股票的殖利率隨便都比銀行好，空頭下要炒短線並不容易，反彈快殺的也快，要抓到買賣點難度相對提高。

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有題材，才有平均成本的價值

2009-02-24T22:17:00.004+08:00

多數的股票型基金在過去半年多來都跌的很慘，相信很多人都沒看過也沒遇過，因此對於碰到這樣的狀況實在不知道怎麼應變，有人更稱之為百年難得一見的金融大海嘯，但不管如何，事實就是發生了，許多人更想知道的是手中原本抱的緊緊的標的，現在這樣一跌下來，再大的信心都跌掉了，該認賠還是該繼續扣款奮鬥??這個答案可以說並不難解，只是需要一些理性來分析，提高判斷的能力，才不會在慌亂中草草做下決定。

如果把基金的去留視為是非題的話，答案看起來簡單，但是卻要經過數道程序來釐清並選擇正確的一方，選對了在未來景氣回穩、復甦之後淨值開始回升，若之前低檔時使用扣款所造成的平均成本發生效益的話，才會加快獲利出現的時間，反之，答案選錯的話，即使景氣復甦，也可能無法提早攤平虧損，甚至某些商品可能不一定會因景氣回升而同樣有上漲的效果，所以說把不該留的留下，結局可是會讓人失望的。

判斷答案的是非當然就得看標的物的類型、投資的區域...等等來分辨，舉例來說，能源和礦業類多空循環一次約需要3~5年，以上一次礦業基金開啟多頭約在2003年，到了2008年便開始走下坡，那下一次多頭呢??個人不敢說多久以後，因為現在都還未能確定是否已經跌完，何以能夠預測多頭的時間??那麼會不會有多頭的一天??答案是肯定的，因為目前低檔是因為需求的關係，但是以後經濟好轉便會再度帶起需求，礦業基金仍會再次加溫。

好了，既然知道標的物未來仍可期待，接下來就是怎麼去判斷目前的位置值不值得再持有，還是先出場靜待時機到來，可以從產業趨勢及線形去簡單判斷，礦業價格在先前滑落的速度很快，但是好消息是已經出現止穩的現象，離止跌的位置應該不遠，線形來看的話也是如此，短中期還有測試上一次低點的可能，也就是底部還未能盤出，所以有一定的風險將可能在下探，不過相較最近半年的走勢來說，現在的風險已經低上許多，是可利用盤底進行平均成本的。

本篇標題重點在於標的物是不是有平均成本的價值，也就是說並不是每支基金都可以不管其他而盲目的扣款，以為這樣就可以早日返回獲利的列車，但是看看以往2000年的股災，有為數不少的基金花了比別支更多倍的時間才漸漸恢復，所以適時的汰弱留強才是投資人該做的，也許會不捨得，但是以後回頭看會覺得很值得。

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美元指數遇前高反壓，短線恐回檔

2009-02-22T11:58:00.002+08:00

在以往美元指數跟金價往往呈現反向的走勢，也就是說之前美元指數呈現長期下滑的走勢，金價則是呈現逐步上揚，而最近明顯可以發現美元指數及金價皆呈現上漲，造成這種不尋常的原因主要是因為投資人對於股市及景氣都不抱持樂觀，錢不敢貿然投入股市，紛紛選擇可避險的美元及黃金，造成兩種商品同向上漲。

不過，現在兩種商品都出現了壓力，美元指數反彈至今已遇到前一波高點的壓力，金價反壓的力量可能會更明顯，因為目前正要挑戰前一波的歷史高點，也就是1032美元，若依照之前突破一千美元所吸引的買盤來看，想必有不少人被套牢在此區，這次金價若再次突破一千美元，那麼勢必會引起不小的賣壓，但經過賣壓調節之後也有機會一舉突破前高，因為經濟情勢若未能轉好，熱錢仍會持續湧入金市，這也將逐步推升「套牢區」。

若不是因為經濟衰退的情況令人擔憂，也不會看到金價持續在高點推進，老實說以目前的金價來說實在已經不算是安全價位，股市撤出的熱錢往美元及黃金流竄，當經濟衰退止穩，將會吸引投資人將前移往股市，畢竟金市的風險已經遠大於股市，而金價可能因此而開始大幅滑落，所以現在想再投入金市的人可要好好思考一下獲利所隱藏的風險。

美元指數在日線可以看到在2/18日來到88.254，逼近前一波11/21日的高點88.463，因此遭受到反壓，而且指數與KD及MACD已出現背離的走勢，短線回檔的機率頗高，金價雖然沒有同樣出現背離，但是它所遭遇的並不是所謂前一波高點，而是歷史高點，這意味著套牢的量是更多的，若承接的人比賣的人多，那麼才有機會往歷史高點作突破。

美元指數日線

圖片來源:鉅亨網

美元指數週線

圖片來源:鉅亨網

美元指數月線

圖片來源:鉅亨網

金價週線走勢-週KD目前已經來到高檔，加上遇到前一波歷史高點，短線類震盪將加劇，能不能順利突破而創下新高，有待觀察經濟衰退的情況是否更加惡化，不然賣壓回檔的機率很高，此時想介入的投資人務必評估好相關的風險，以免被套牢在此波高點。

圖片來源:嘉實資訊

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道瓊破底，恐怖的一年又來臨??

2009-02-21T23:43:00.001+08:00

美股單週重挫6.17%，收在7365點這也跌破了在2003年3月的7416點，創下了近六年的新低，乍看之下或許會覺得這個消息令人感到憂心，甚至會擔心2008後半年那種恐怖的行情會再來一次，而距離上一次道瓊跌破7000點已經是1997年10月的事情了，下週的美股走勢有可能會再創下近10年來的新低，只剩不到400點的價差，但是以當前狀況看來，確實很有機會會跌破，雖然大家都是很不樂見到此種情況。

破七千點又怎麼樣??當然影響最大的是多數投資人的信心，歐巴馬上任剛滿一個月，就通過了三大法案，當然包含最近通過的7870億美元振興經濟方案，只可惜股市並沒有因此受到激勵而大漲，反而跌破六年新低，這對於新政府來說無疑是一種打擊與壓力。

政策的成效短期內或許無法完全顯現其效益，但是各種的經濟數據卻可以顯示經濟狀況是否為更糟或是觸底，前陣子物價因消費意願不振及競爭之下不斷下滑，通縮的疑慮逐漸升高，不過近一個月的物價指數有反彈的跡象，這算是個好消息，但是在初次及連續申請失業救濟的人數並未明顯的消退，顯示失業的情況還在惡化中，從失業的狀況就可知道目前企業的情況好不好，想當然企業要是不好，相對的股市也很難走出谷底，有的也只是短期的利多效應反彈而已。

從線圖來看的話，短線出現反彈的機率頗高，20日雖然收了黑K，不過下引線也留下了伏筆，加上當日的交易爆量，賣壓調節之後可望出現一波反彈，可是週線就不這麼樂觀了，在價跌量縮的情況來看，跌勢恐怕沒那麼容易就結束，而且上週也跌破六年前的低點(支撐)，月線的話原本應該在2008/12月或是2009/1月就該出現反彈，但是並沒有如預期，月成交量也呈現逐漸縮小的情況，底部也將會往後延滯，這對投資人來說又是一大考驗。

雖然目前不管從數據還是線圖看來都不怎麼樂觀，若有更壞的情況出現，市場反應的程度也不會像之前這麼劇烈，利空鈍化之後才有走出谷底的機會，既然等不到V型反轉，至少現在U型還有機會，只是需要一些時間沉澱或是讓相關的政策發酵，至於L型是大家最不願見到的，出現的機率雖然不高，但是，最壞的打算就是如此，也不用因此而太過擔憂。

圖片來源:基智網

圖片來源:基智網

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巴西股市：站穩60日均線，逐步向上

2009-02-16T15:58:00.003+08:00

大家都知道多頭之下低點是越來越高，而空頭呢??正好相反，高點是越來越低，從之前全球各股市可以印證以上的說法，那麼哪些股市能率先走出谷底是不是也能做個印證呢??走出谷底倒是不敢這樣說，因為整個空頭週期或許會比想像中的長，但是可以稱為趨勢反轉也不錯，至少已經擺脫先前那種不斷破底的緊張走勢，讓人重拾希望。

對於巴西股市來說原油的止跌無疑是一種利多，因為對Bovespa指數之中材料及能源相關的持股就佔了43%，也因此商品價格的好壞也直接影響到股市的表現，去年五月股市從73000點的高點快速向下崩跌，不到半年時間跌幅達六成，但是不久之後又再度印證巴西這擁有豐富天然資源的國家仍受外資的親睞，股市在短短三個多月即反彈超過3成。

從日線來看，可以看到巴西股市自從去年10/27有跌破三萬點大關，但自此之後便未再跌破，而且有低點越來越高的現象，顯示巴西股市復甦的力道強勁，幾個月之內反彈幅度驚人，在這波金融風暴中算是少數幾個成功反彈的股市，不過，這也凸顯一些隱憂，短線反彈之後恐會遇到一些賣壓，但是，長線來看巴西股市仍是值得持續投資的一個區域。

週線來看，週KD已經漸漸來到高檔位置，是不是會引發一陣賣壓還有待觀察，不過從週K線看的話，可以發現上攻的力道仍在，顯示資金仍不斷的的湧入巴西股市，短線有獲利的投資人可以考慮先獲利了結，若還套牢的投資人則可以持續扣款，畢竟股市長期來說仍處於低檔。

月線來看的話可能就要保守一些，雖然近幾個月出現不錯的反彈紅K，但仍不足以證明景氣已經好轉，所以月KD雖然處於低檔，但是也有鈍化的現象，對於未來無法預知景氣的好壞，對於股市的態度仍要抱持謹慎的態度，勿隨意大肆加碼。

總結來說，巴西股市仍是看好的，雖然時常會受到美股的左右，但是該反彈的時候也是毫不遲疑，並不會令人失望，不過很現實的當美股未能好轉之前，巴西股市也很難有突破性的表現，這從過去就可證明，

圖片來源:基智網

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站不回季線，印度股市短線震盪劇烈

2009-02-04T22:08:00.004+08:00

當別人漲的時候自己不漲代表什麼??當別人跌的時候自己卻跌更多，這又表示什麼??日線跌破季線之後兩度挑戰季線都失敗，從短線的走勢看來，這就是印度股市的表現，雖然內需的題材不減，但是短線上還是持續受到外資的賣壓調節。

從近一週亞洲各股市的周報酬率來看，印度股市跌幅-2.92%，算是跌幅最大的股市，其他多數都是呈現上漲的走勢，就連台股大盤也漲了3%多，看到這邊會以為又要有一波修正了嗎??倒也不是這樣說，前一波低點為8631點，為跌破之前都不至於真的看空，只是美股漲、亞股也漲，印度股市不跟上漲幅的話不免讓人擔心。

去年10月中後首度跌破萬點大關，之後幾個月都在8000~10000點之間震盪，兩次突破萬點沒多久又被拉回，可以之說在萬點附近是個套牢區，一旦突破就可能引來賣壓，所以不難預見未來類似的走勢將會持續維持一陣子，何時能在啟動多頭??只能說待全球景氣有回溫的跡象及各項經濟數據有明顯改善的時候吧!!

週線來看，好現象是從最近幾個月的走勢看來，是呈現三角收斂的型態，不再像之前2008年前三季的走勢，一波跌的比一波低，這次看來是止住了跌勢，只是週KD目前還是朝下，未來幾週則是需要觀察三角收斂之後往上還是往下做突破。

月線也是呈收歛的走勢，月KD則是出現低檔鈍化的現象，較難判斷是否已經是谷底，不過此位置已算是「類低點」，有扣款的投資人也別放棄低檔扣款的優點，未來印度股市再攻上兩萬點也是很有機會的。

圖片來源:基智網

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南北韓對峙升高，韓國基金挫在等

2009-02-02T21:31:00.001+08:00

最近國際間又有令人震驚的消息，北韓撕毀與南韓之間政治和軍事對抗協議，緊張的情勢也逐漸升高，北韓甚至放話說兩韓已瀕臨戰爭，不過，南韓總統李明博卻老神在在，認為南北韓分裂六十年，以一年的緊張情勢來導正兩韓關係，承擔的起代價，並認為兩韓應該在不久之後會恢復談判，至於結果是否如博仔所說只能有待時間證明。

對於手中還持有韓國基金的人看到這種消息不免會擔心遭受傷害，南北韓在以往一直都有一些狀況存在，只是這次比較令人擔心的是「內憂外患」同時出現，是否會對股市造成重大的影響，內憂當然是這北韓挑釁所引起的緊張情勢，外患則是指當前全球的金融風暴疑慮未消，以身為投資人來說當然不樂見到衝突發生，除了勞民傷財之外更會加添國際情勢不安因素。

原本走勢就屬較容易震盪的韓國股市，短線來看恐會加大震盪的幅度，近三個多月的走勢雖然為震盪走高的型態，不過成交量卻逐漸縮小，價量無法齊揚顯示空頭修正的隱憂仍在，週線甚至是月線都可以發現價量背離的情況，因此不能不防接下來可能出現的狀況，也就是再次面對一波不小的修正，這之中南北韓關係當然佔了重要的地位。

韓國基金一向並不好操作，往往一波週期不短的震盪就會洗掉一堆投資人，拉長至20年來看，韓國股市數次站上一千點大關，但是也多次拉回至500點甚至300點，若未能在高點出脫的人獲利可能很有限，想炒短線更是不容易，消息面不好掌握、技術面往往也不會跟著預測走，一堆變數使的操作難度遽增，跟台股相比較可說是不相上下。

圖片來源:基智網

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失落的北極熊-俄羅斯股市

2009-02-01T01:10:00.000+08:00

2008年當油價來到每桶147美元的時候有誰會想到居然會在半年內急速重挫至35美元，而這之中是創最重的當然不只有因為炒作原油期貨而獲暴利的人，也包含以產油為主的俄羅斯，股市也在短短七的多月跌掉近80%，這也嚇的許多投資東歐基金的人瘋狂贖回，深怕自己的資金虧損繼續擴大。

事實上，短期內要俄羅斯股市好起來的確有些困難，包含原油也是，因為過度的炒作導致產生泡沫，是需要長時間的調整才有可能恢復，加上市場的信心受創更需要時間來重建，不過，換個角度想，這又表示什麼??意思是說有一天，商品(含原油)仍會因為需求或是供給再度被炒作，這在過去都有出現相同的模式，只是每次炒作的話題不同而已。

既然原油攸關俄羅斯整體的經濟，那麼何時原油才能在重啟多頭，三年、五年還是十年??近期烏克蘭的供油事件及OPEC屢次宣佈減產的消息，都未能有效讓油價回升，雖然讓人感到失望，不過未再破新低卻是事實，油價在去年十月中後首度跌破50美元/桶，之後三度站上50美元皆又跌破，顯示賣壓還是過於沉重，才使政策及消息面無法有效的拉抬油價走勢。

油價走揚相信很多人都不樂見到，因為油錢支出會跟著增加，但不可否認油價走升同時也代表經濟出現回溫的現象，這種尷尬是無法避免的，在各種替代能源未能正式取代石油之前，這種狀況仍會不斷出現，所以之前才會有人開玩笑說，油價漲就投資能源基金或是東歐基金，彌補一下增加的油錢。

不久之後，油價仍會再度站上100美元/桶，屆時炒作地資金便會開始進駐，自認為聰明的散戶也會跟著進場，因為這群人總是最晚才會發覺趨勢所在，但是卻鮮少人會去在意當前的位置值不值得去持有、投資，每桶40~50美元便宜嗎??個人認為「不夠便宜」，但是值不值得買??我會說「值得」，因為石油危機這個名詞在未來一樣會出現。

很現實的，當「供給」可被控制的情況之下，需求便不是帶動價格上漲唯一的可能。

失落的北極熊，當大家開始遺忘它的時候，也許他正在步入復甦的路途，若已打定主意未來不打算投資相關的標地的話那麼可以不用去注意，若有興趣的人，不妨多留意油價及俄羅斯股市的變化。

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美股：「短線看俏，震盪走勢難免」

2009-01-27T01:22:00.001+08:00

歐巴馬上任全世界都在看，只可惜美股並不賞臉，上任一週道瓊跌幅2.46%，似乎訴說著不管誰上任該跌的還是躲不掉，而且上週適逢多家重量級企業發佈財報，以及微軟宣佈裁員、房市數據不佳等重大利空影響之下，美股想漲都難，更令人擔心的是另一波金融風暴是不是又要重創全球股市，若真是如此的話，今年想要牛轉錢坤的話恐怕不是這麼容易。

美股從去年10月中後開始橫向盤整的走勢，最高來到9653點，最低7449點，之後便在此區間內作震盪，上週二(20日)雖然跌破八千點，不過隨即在隔日便大漲279點，顯示在短線上8000還是有所支撐，而且從最近半個月價量背離的走勢看來，美股短線還有一波反彈可以期待。

週線的話，目前週KD雖然在不到50的位置，但是卻已交叉向下，連三週收下黑K也把之前的大紅K給吃掉，顯示賣壓仍沉重，或許短線反彈之後會再度遭到壓回，這種震盪的走勢可能還會延續一陣子，各項經濟數據還是視為重要的參考指標，如失業率、消費者信心指數...等，待數據止跌回穩之後，復甦才可望出現。

多數的人並不看好歐巴馬能夠拯救已步入衰退的經濟，前幾天看了一篇報導，記者訪問民眾認為歐巴馬多久之內能改善目前的經濟情勢，有人回答半年、也有人回答2個月、更有人回答2個星期...，雖然是很無言的答案，不過這也表示很多人對於當前的狀況感到無奈，只能期待景氣能夠快點好轉，至於多久之內才可能有較明顯的改善呢??個人是認為若能在今年第三季出現就算很不錯了。

圖片來源:FundDJ

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韓國基金：短中期不樂觀，靜待奇積

2009-01-20T21:10:00.003+08:00

韓國基金以個人來說是採取「敬而遠之」的態度，原因就不多做說明了，簡單想一下就知道嚕!!不過還是會觀察股市及追蹤韓國基金的狀況，因為韓國在亞洲新興市場中還是佔有很重要的地位，韓圜的升貶對於台灣企業進出口也有一定程度的影響，所以韓國的經濟狀況不止影響其股市，更牽動整個亞洲的經濟情勢，當然，也包括一堆投資人手中的韓國基金。

最近一則較重大消息是韓國總統李明博撤換掉財政部長，目的當然就是提振整個內閣的信心，不過外界並不認為對於現況能夠改善多少，至少在整體的經濟方向並不會有所改變，事實上也如此，撤換財政部長也只是平息外界對於目前經濟狀況持續衰退的雜音而已，而且下個月李明博也將上任滿一週年，他所面臨的壓力也是與日俱增。

看一下股市，短線來看的話目前季線勉強守住之上，指數也還未跌破12/29的支撐，KD持續向下可能跌破支撐的機率頗高，若再比對韓國目前的經濟狀況及各項經濟數據來看，情況更是不樂觀，所以之前才會說韓國股市雖然已經跌深，但是仍未見底，須謹慎，想介入的投資人不妨考慮一下，應該還有比這個更好的標的才對。

圖片來源:基智網

週線來看的話也已出現價量背離的現象，週K值已下彎，怎麼看都不太像是介入的好時機，只能靜觀其變了。

圖片來源:基智網

長線來看目前只能算是止跌回穩，並未見到回溫的跡象，KD也在低檔出現鈍化，真的要冒險進場的話，最好抱著「長期投資」的心態會比較好，不然下場可想而知。

圖片來源:基智網

下圖為韓圜近六個月兌美元的走勢

圖片來源:exchange-rates.org

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月KD低檔鈍化，別太大力加碼

2009-01-19T21:37:00.004+08:00

感冒休息了好幾天，今天終於恢復思考的能力，不然前幾天都昏昏沉沉的，手一放到鍵盤就想睡覺，好幾天都趴在電腦前睡著，所以才會快一個星期沒有寫東西，感覺蠻不自在的，不過到今天總算恢復元氣了，要不然剩下幾天就過年，總不能抱病過年吧!!感覺不是個好兆頭，所以感謝老天保佑嚕!!

扯了一段近況之後直接切入主題，不難發現目前有許多市場都處於月KD低於20以下，包含台股也是如此，若要追朔上一次月KD低檔可能要回到2000年甚至是更久之前，出現的次數雖然不多但是只要出現幾乎都代表著「谷底」的意思，那麼這樣就表示可以放手去進場嗎??當然不能這樣說，因為不能小看鈍化的威力，長週期的指標鈍化所影響的往往不是幾個月而已。

一兩年內都處於低檔盤旋，股市不見起色，相信這會磨掉不少人的信心，一開始加碼的氣勢也被磨耗殆盡，最後仍是殘局收場，這樣的例子在股市中也很常見，低檔加碼的口號喊起來容易，但是在不知道何處為絕對低檔的情況下，若沒有規劃好加碼的時程，很容易就被套在中長期的高點。

橫向整理是鈍化最主要的原因，經濟數據不佳或回穩、產業急單效應或虧損擴大，正反兩面的消息都有，加上年關將近，交易量明顯的減少，許多人選擇隔岸觀火，不抱股過年，交易都不熱絡了怎麼帶起上漲的氣勢，只能期待年後再來表態，消費券才剛發完，希望真的能夠帶動起消費，早日步入多頭的軌道。

圖片來源:基智網

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汰弱留強，面對緩慢復甦之路

2009-01-13T20:45:00.005+08:00

相信很多人手上都有好幾支基金或是股票，有些是為了分散風險而買，有些則是在多頭時看哪支都好，因此買了一堆同質性很高的基金，空頭走到了現在...有人抱著等股市回春，放著不管的也有，當然也有人正不知所措，既然逃避無法掩蓋虧損的事實那麼不如想一下該怎麼處理會比較好。

投資基金最忌諱標的物過多，這個月扣這幾支、下個月扣那幾支，分散扣款無法達到該有的效益，因此定期檢視投資組合是必要的，那為何會弄到滿手的基金呢??主要還是跟信心及定力有關，看到一支短期績效不錯的基金就認為比自己持有的那支還要好，買入之後隔一段時間發現又有別支表現也不錯，就這樣一支接著一支買，到最後卻沒有一支能賺到錢。

若你手中有超過三支以上的基金，除非每個月還有足夠的錢扣款+預留加碼的錢，不然務必考慮「汰弱留強」，這不是口號，而是目前應該要思考並且去執行的，因為空頭可能還會延續一陣子，若一直都面對難堪的報酬率，那麼很容易就會做出殺低的動作，這樣就太不值了，不如留下未來較看好的標的，專注投資。

汰弱留強??該怎麼做??簡單來說可以與同類型的基金作比較，一段期間內比較經理人的操作績效，還有與相對應的商品或是股市作比較，若操作績效基金優於大盤那麼也是可以考慮留下，績效排名在同類型前面又贏過大盤，再加上標的物未來有表現的空間(題材)，那麼就值得去繼續持有。

心理壓力想必是每個投資人都會有，尤其是在這種空頭氣氛中，只是我們該做的不只有怨嘆，而是要為下一次多頭作準備，所以還是要適時的調整配置，這樣才不會永遠都晚人家一步。

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萬點賣壓、假帳，印度股市反彈受阻

2009-01-11T14:45:00.002+08:00

整理了一下本週全球股市漲跌情況，亞洲股市漲跌互見，跌幅最大則為印度股市，單週跌幅為5.54%，原本上週大漲629點加上本週前兩天交易日也漲了377點，反彈行情才剛啟動沒多久又遇到「假帳事件」，印度第四大軟體公司(Satyam)虛報獲利，週三單日股價暴跌80%，這也拖累印度股市大盤重挫7.25%，收了大黑K棒，分別跌破了萬點與季線。

短期之內印度股市恐怕還會受到假帳事件影響，不過這不影響到長期股市的投資價值，或許還提供更好的投資機會，換個角度想，在金融風暴中體質較健全的企業受影響的程度較有限，相同的比較有問題的企業容易爆發出危機，甚至是倒閉，就是要藉這個機會修正金融體制有問題的地方，恢復正常運作，下一次的多頭才能開始啟動。

從日線來看，近期站上季線又跌破，感覺似乎不太好，跌勢的啟動一觸即發，而下週表態的機率很高，第一段上升趨勢線已經宣告跌破，若再跌破第二段恐怕就不太妙了，週線來看也是如此，下週也將決定往哪邊突破，若決定加碼的投資人不妨等待一下，看看如何發展再做決定會比較理想，當然，若想危機入市的人就不在此限之內。

圖片來源:StockCharts.com

圖片來源:StockCharts.com

龐大的內需商機需要提振才能使股市走出谷底，所以從各項經濟數據就可約略得知目前的情況，若想知道印度每月的各項經濟數據，可以至http://finmin.nic.in/stats_data/monthly_economic_report/index.html來查看，點選所要查詢的月份便可以看到各項數據，從數字及股市走勢來判斷可能的方向。

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礦業基金，反彈成績亮眼

2009-01-07T23:59:00.000+08:00

常常在週、月報酬率排行中可以看到礦業基金的蹤影，不過在此波修正中礦業基金也是跌到慘不忍睹，從去年五月開始半年內跌掉近80%，而最近一個多月的反彈幅度也高達52%，從數據中可以發現其波動有多劇烈，實在不太適合一般的投資人，若無法承受短期間內虧損3~5成的人建議最好不要去碰，不然低買高賣的情況可能會常常發生。

現在還適合進場嗎??

原物料多空循環往往都需要一段很長的時間，例如這次原物料走了四五年的多頭才遇到回檔，只是回檔的速度遠超過預期，幾乎已成一股泡沫，讓人不敢伸手去接，深怕接在高點，而接不接問題不在於商品是否真的泡沫，而是在於未來需求是否再起，答案若確定的話，那麼就只是何時出手的問題，並不用擔心會有一蹶不振的情況發生，另外要注意的是，原物料的空頭要結束往往需要靠景氣復甦之後加速帶動需求，才會跟著起來，所以在這段期間需要極大的耐心去佈局谷底。

離底部還有多遠??

景氣在衰退中，需求也持續減弱，所以有可能以緩慢的速度來測試底部，急跌的走勢已經過去，未來則是會因為需求不振等原因來進行築底的動作，所以套一句最近常聽到的話，目前的位置就算不是絕對低點也算是相對低點，早進場雖然有可能需要忍受多一些虧損的機率，不過這也表示築底的動作能更加去確實，等需求回溫時報酬才能展現出效益。

能不能用單筆買進持有??

空頭中不建議用單筆去搶反彈或是佈局，因為不確定景氣是否會進一步下探，這樣容易觸及停損，投資的效益並不佳，風險與報酬不成比例，若真的想搶的話建議使用「類單筆投資」，靈活的運用扣款方式，既能達到單筆的效益又有平均成本的功能，是一個不錯的投資模式。

跌深才要注意

羊群效應、蛇咬效應最近這幾個名詞都還蠻夯的，前面是指跟著人家屁股走，怎麼死都不知道，漲高了還敢追，後面是說跌深跌久了就怕到了，也不管是不是值得買進或者投資價值已經浮現，所以當同樣的消息持續出現且頻率增高時就該試著反向思考，別盲目的隨市場起伏，這樣不僅錯失最佳碼進的機會更有可能反遭受到虧損。

圖片來源:鉅亨網

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